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Valor actual neto
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TIR
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Cómo leer las dos cifras
- El primer flujo es el período cero y no se descuenta. Es el dinero que gastas hoy, así que cuenta a su valor nominal. Introdúcelo en negativo.
- Un VAN positivo significa que el proyecto supera tu tasa de descuento. Esa tasa es lo que podrías ganar en otro sitio, o lo que te cuesta el capital. El VAN dice cuánto mejor o peor es, en dinero de hoy.
- La TIR es la tasa a la que el VAN valdría cero. Es la rentabilidad propia del proyecto, con independencia de con qué lo compares.
- La TIR no siempre existe. Una serie que nunca cambia de signo no tiene tasa interna, y una que cambia de signo varias veces puede tener más de una. La calculadora lo dice en vez de devolver una cifra equivocada con buena pinta.
- Se resuelve por bisección, no por tanteo. Es más lento y no puede divergir: una respuesta equivocada dada con aplomo es peor que ninguna respuesta.
El equivalente en Excel
La función VNA de Excel es una trampa: descuenta también el primer valor. La forma correcta habitual es =VNA(tasa; flujos_desde_el_período_1) + inversión_inicial, con la inversión sumada fuera de la función. =TIR(todos_los_flujos) toma la serie entera, período cero incluido.